Банк России с начала 2026 года реализовал на внутреннем рынке 21,772 тонны золота, следует из свежей статистики регулятора.
По данным на 1 апреля 2026 года, золотой запас в международных резервах составил 74,1 миллиона тройских унций. За месяц он сократился примерно на 0,2 миллиона унций, а с начала года — на 0,7 миллиона унций.
С осени 2025 года Банк России активно проводит операции купли‑продажи золота на внутреннем рынке, ликвидность которого заметно выросла. Эти действия фактически дополняют сделки Минфина с использованием средств Фонда национального благосостояния.
Продажи золота позволяют регулятору поддерживать необходимый уровень валютной диверсификации международных резервов, совокупный объем которых приближается к $775 миллиардам. Доля драгметалла в них значительно увеличилась за последние годы вслед за ростом его рыночной цены.
Значительная часть золотого запаса была сформирована с 2002 по 2025 годы, когда Россия приобрела свыше 1.900 тонн золота. Наиболее интенсивные закупки пришлись на 2008–2012 годы (чуть более 500 тонн) и на 2014–2019 годы (более 1.200 тонн. С 2020 года чистые покупки золота составили 55,4 тонны, отмечает аналитик компании «Финам» Николай Дудченко.
Случаи чистых продаж золота Россией, если не учитывать 2005 год с минимальными изменениями, наблюдались в 2002 году (–35,3 тонны), в 2004 году (–3,2 тонны), а также в 2025 году, когда на рынок было реализовано чуть более 6 тонн.
По оценке ведущего аналитика Freedom Finance Global Натальи Мильчаковой, в 2026 году Банк России распродает часть золотого запаса для покрытия бюджетного дефицита, который по итогам марта достиг 4,6 триллиона рублей на фоне слабых нефтегазовых доходов в начале года.
Московская биржа сообщила, что в марте 2026 года объем сделок с золотом на рынке драгоценных металлов более чем в 3,5 раза превысил показатель марта прошлого года и достиг 42,6 тонны. Из них 28,6 тонны пришлось на своп‑сделки и 14 тонн — на операции спот. В рублевом выражении оборот вырос в пять раз, до 534,4 миллиарда рублей.
«Продажи ради финансирования бюджетного дефицита могут продолжиться на фоне резкого роста государственных расходов относительно плановых параметров бюджета. Подобная практика, когда центральный банк реализует золото из резервов, характерна и для других стран, особенно развивающихся», — отмечает Мильчакова.
Николай Дудченко добавляет, что сегодня ряд центробанков продолжает распродажу золота, чтобы покрыть растущие государственные расходы, включая оборонные, а также компенсировать удорожание энергоресурсов и поддержать курсы национальных валют.
В качестве примера аналитики приводят центральный банк Турции, который использует валютные резервы для сдерживания падения курса лиры.
По словам Натальи Мильчаковой, многие регуляторы в предыдущие годы наращивали золотые резервы именно с расчетом на последующую продажу по высокой цене в случае крайней необходимости. «С учетом непростой геополитической обстановки и повышенной неопределенности в мировой экономике можно сказать, что для многих из них такая необходимость наступила именно сейчас», — считает она.
По оценке Freedom Finance Global, спрос на золото в перспективе останется устойчивым, так как драгметалл воспринимается как один из главных конкурентов доллара в роли резервного актива.
«При снижении котировок и в периоды коррекции центральные банки, скорее всего, будут увеличивать золотые запасы, а при обновлении ценовых максимумов — продавать часть металла, чтобы получить дополнительную ликвидность для решения ключевых задач, в том числе стабилизации банковской системы. В ближайшие два месяца, согласно нашему прогнозу, возможно возвращение котировок золота к отметке $5.000 за тройскую унцию», — прогнозирует Мильчакова.
В понедельник золото дешевеет на фоне укрепления доллара и усиления инфляционных опасений после перекрытия Ормузского пролива. Спотовая цена снизилась до $4.797,79 за тройскую унцию, опускаясь в ходе торгов до минимума с 13 апреля.
