Рубль остается стабильным на форексе в ожидании решения по ключевой ставке Банка России
Утром в пятницу рубль на внешнем валютном рынке торгуется без выраженного однонаправленного движения. Инвесторы и трейдеры занимают выжидательную позицию перед сегодняшним заседанием совета директоров Банка России, исход которого может представлять риск для национальной валюты в случае более глубокого, чем предполагает рыночный консенсус, снижения ключевой ставки.
Потенциальное резкое смягчение денежно‑кредитной политики может стать уже вторым за последние сутки негативным фактором для рубля. Накануне стало известно о решении Минфина в мае возобновить валютные интервенции в рамках бюджетного правила. В текущих условиях высоких цен на нефть это означает покупку на бирже иностранной валюты, в первую очередь юаня.
Несмотря на негативную реакцию рынка на планы по возобновлению интервенций, по итогам текущей недели рубль в целом демонстрирует укрепление уже пятую неделю подряд. Поддержку курсу оказывают продажи экспортной выручки от поставок российской нефти по высоким весенним ценам. В последние дни к этому фактору добавились продажи иностранной валюты сырьевыми компаниями для подготовки к уплате налогов 28 апреля.
Ожидания по ключевой ставке и влияние инфляции
Банк России объявит свое решение по ключевой ставке в 13:30 мск, а на 15:00 мск запланирована пресс‑конференция руководства регулятора.
Согласно опросу аналитиков, сегодня с высокой вероятностью ожидается снижение ключевой ставки на 50 базисных пунктов — до 14,50% годовых. Однако статистика последних недель указывает на замедление инфляции в России, что усиливает ожидания части участников рынка относительно более резкого шага — снижения ставки сразу на 100 базисных пунктов.
Текущие котировки рубля к основным валютам
Непосредственно перед публикацией решения регулятора пара доллар/рубль около 9:35 мск в системе LSEG находилась вблизи отметки 75,85, и рубль немного укреплялся относительно уровня закрытия четверга, когда он ослаб на 1%.
Курс евро к рублю, по данным LSEG, составляет около 88,60. Здесь рубль также незначительно дорожает по сравнению с итогами предыдущей сессии, по результатам которой потерял 0,8%.
В паре с юанем рубль на форексе утром демонстрирует ослабление примерно на 0,6%, текущий диапазон котировок — 10,61/11,42. На Московской бирже торги в четверг по паре юань/рубль с расчетами «завтра» завершились в районе 11,07, и российская валюта за день снизилась на 1,1%. Объем торгов этой парой на бирже достиг 164 миллиардов рублей.
Беспоставочная биржевая пара доллар/рубль с расчетами «завтра» завершила предыдущую сессию около отметки 75,21, и по итогам дня рубль подешевел примерно на 0,9%. При этом значительную часть четверга российская валюта находилась в плюсе и торговалась возле свежих локальных максимумов, но перешла к снижению после объявления Минфином о планах возврата в мае на валютный рынок с операциями в рамках бюджетного правила. Эти операции были приостановлены в начале марта на фоне снижения нефтегазовых доходов.
Возобновление бюджетного правила и интервенций Минфина
Минфин намерен объявить параметры майских валютных операций в полдень третьего рабочего дня месяца — 6 мая. При расчете объемов будут учитываться не только новые операции, но и отложенные за март и апрель интервенции.
В соответствии с действующим бюджетным правилом, если фактическая цена нефти превышает установленный порог в $59 за баррель эталонного российского сорта, Минфин приобретает за рубли иностранную валюту и золото. Эти покупки направляются в Фонд национального благосостояния и одновременно оказывают понижающее давление на курс рубля.
Динамика рубля с начала апреля и обновленные максимумы
Несмотря на краткосрочное ухудшение настроений из‑за возвращения к бюджетному правилу, с начала апреля рубль на форексе прибавляет около 6,7% к доллару и 5,6% к евро. На Московской бирже российская валюта укрепляется к юаню примерно на 5,7%, одновременно показывая пусть и умеренный, но рост в течение текущей недели.
На этой неделе рубль на внешнем рынке поднимался до уровня около 74,40 за доллар — максимума с мая 2023 года, и до 87,36 за евро. На Московской бирже курс к юаню поднимался к отметке 10,89 рубля — это максимум с конца января.
