Центральный банк России объявил о комплексных изменениях в регулировании субординированных инструментов банков с целью усилить устойчивость сектора и облегчить привлечение капитала в стрессовых ситуациях.
Почему нужны изменения
Регулятор отмечает, что источники капитала ограничены: банки неохотно размещают акции из‑за низкой прибыльности и нежелания акционеров размывать доли, а рынок долгового капитала не всегда способен покрыть потребности. Рост плохих долгов и резервы по кредитам усугубляют проблему.
В условиях кризиса механизмы списания или конвертации субординированных бумаг для пополнения базового капитала фактически не работают: банки избегают списаний из‑за опасения утраты доверия инвесторов и просят регулятора об исключениях. По оценке регулятора, действующая модель делает около 2,7 трлн рублей капитала недоступными в стресс‑сценарии.
Ключевые изменения
- Повышение триггера для новых выпусков AT1 (Additional Tier 1) с 5,125% до 6,5% — это сократит вероятность преждевременного списания и позволит быстрее запускать механизмы восполнения базового капитала.
- Ограничение начисления и выплаты процентов по субордам при снижении нормативов достаточности капитала: Н1.1 – 7,5%; Н1.2 – 9%; Н1.0 – 11%. Такой механизм позволит банкам сохранять капитал в критический период.
- Запрет на привлечение новых инструментов T2 для системно значимых кредитных организаций (СЗКО) — T2 срабатывают слишком поздно (при Н1.1 ≈ 2%), что неприемлемо для СЗКО.
- Улучшение условий для инвесторов: после списания по AT1 вводится возможность восстановления номинала при улучшении устойчивости банка; регулятор не будет требовать бессрочности для AТ1 (минимальный срок — 10 лет) и разрешит банкам предлагать более высокие ставки.
- Для субордов с плавающей ставкой предел устанавливается на уровне ключевой ставки + 10 процентных пунктов.
- Вводится обязательная оферта для держателей субордов при реорганизации банка, чтобы инвесторы могли решить, принимать ли риск объединённого банка.
Ожидаемый эффект
Регулятор рассчитывает, что изменения ускорят восполнение базового капитала банков и сгладят эффект кредитного сжатия в стрессовых условиях, одновременно повышая доверие инвесторов к субординированным бумагам.
План внедрения
Реализация будет поэтапной. К первому этапу (до января 2027 года) планируется подготовить нормативную базу для новых триггеров и ставок. Второй этап предполагает внесение изменений в законодательство (включая отказ от бессрочности, возможность восстановления номинала и запрет Т2 для СЗКО), которые могут быть приняты в первом квартале 2028 года.
В совокупности меры нацелены на снижение системных рисков и повышение финансовой устойчивости банковской системы.
