Путин потребовал запустить новый инвестиционный цикл — чиновники видят препятствия

Президент поручил экономическим ведомствам запустить новый инвестиционный цикл и назвал рост инвестиций ключевым показателем работы властей. При этом в правительстве призывают не зацикливаться на одной метрике, а министр экономики признал: сказать точно, когда вложения начнут расти, сейчас нельзя и перечислил ряд серьезных препятствий.

Среди главных проблем он назвал напряжённую ситуацию с бюджетом, высокие процентные ставки и ограниченный капитал банков, а также потерю у бизнеса инвестиционного аппетита. «Инвестиции — это доверие и настроение», — подчеркнул министр.

Падение инвестиций и показатели деловой активности

Вложения в основной капитал сокращаются с середины прошлого года: по итогам года они уменьшились на несколько процентов, а в первом квартале прошлого года фиксировалось резкое падение. Опросы предприятий показывают, что готовность к инвестициям находится на многолетних минимумах.

• Более половины компаний сообщили, что сейчас не реализуют производственных инвестиционных проектов.
• Около четверти предприятий не планируют запускать инвестиции в ближайшие один–два года.
• Признаки охлаждения модернизационной активности наблюдаются повсеместно.

Почему бизнес не инвестирует

Экономисты и чиновники выделяют несколько факторов, сдерживающих инвестиции: длительный период высоких ставок, когда выгоднее держать средства в банках или государственных бумагах; снижение прибылей компаний и меры бюджетной экономии; завершение крупных проектов, запущенных в особых условиях, и сложности с импортозамещением оборудования и компонентов.

Кроме того, масштабная смена собственников и процессы национализации усиливают неопределённость: для долгосрочных вложений бизнесу важна гарантия безопасности и стабильности владения активами. По оценкам, с начала войны изъято активов на триллионные суммы, что также подрывает доверие.

Не добавляет стимулов и налоговая политика: в последние годы повышались различные налоги и сборы, расширялись обязательные платежи и маркировка, вводились новые сборы, что увеличивает расходы бизнеса и снижает отдачу от инвестиций.

Прогнозы и оценки

Эксперты прогнозируют сокращение инвестиций в текущем году в широком диапазоне: от небольшого снижения в несколько процентов до падения в несколько раз большего масштаба по более пессимистичным оценкам. Министерство экономического развития и ряд аналитических центров ожидают уменьшения инвестиций на несколько процентов, тогда как отдельные прогнозы указывают на более значительное снижение.

Власти подчеркивают задачу запуска нового инвестиционного цикла, но для её реализации потребуется сочетание мер по снижению рисков, стабилизации финансовых условий и стимулов для частных вложений.